BANCO CENTRAL DEL PARAGUAY - POR LA QUE SE DEROGAN Y MODIFICAN DISPOSICIONES DEL REGLAMENTO GENERAL DEL MERCADO DE VALORES.-

Acta N° 16 de fecha 15 de abril de 2025.-

RESOLUCIÓN N° 2.-

VISTO: el artículo 6° de la Ley N° 7162/23 de fecha 1 de setiembre de 2023 “QUE CREA LA SUPERINTENDENCIA DE VALORES EN SUSTITUCIÓN DE LA COMISIÓN NACIONAL DE
VALORES Y LE OTORGA MAYORES ATRIBUCIONES”; el Reglamento General del Mercado de Valores, aprobado por Resolución CNV CG N° 35/2023, Acta N° 20/2023 de fecha 9 de febrero de 2023 del Directorio de la ex Comisión Nacional de Valores (CNV); la nota de la Caja de Valores del Paraguay (CAVAPY) de fecha 1 de julio de 2024; el dictamen GUJ.DJ.SMV-IP N° 6/2025 de la Unidad Jurídica de fecha 6 de marzo de 2025; el memorando SV.IRR.DN N° 2/2025 de la Superintendencia de Valores de fecha 4 de abril de 2025; la providencia de la Superintendencia de Valores de fecha 7 de abril de 2025; la providencia de la Presidencia de fecha 11 de abril de 2025; y,

CONSIDERANDO: que, el artículo 6° de la Ley N° 7162/2023 establece “Corresponderá en exclusividad al Banco Central del Paraguay, por medio de la Superintendencia de Valores: a)… c) interpretar y reglamentar las leyes relativas al Mercado de Valores, y las que sean necesarias para su aplicación; d)…”.
Que, en el Capítulo 2 “Certificado de Custodia Negociable” (CCN) del Título 26 “De los Depositantes” del Reglamento General del Mercado de Valores, aprobado por Resolución CNV CG N° 35/2023, Acta N° 20/2023 de fecha 9 de febrero de 2023 del Directorio de la ex COMISIÓN NACIONAL DE VALORES (CNV), se define y establece la operativa de los Certificados de Custodia Negociables.
Que, en el dictamen GUJ.DJ.SMV-IP N° 6/2025 de fecha 6 de marzo de 2025, la Unidad Jurídica ha sugerido evaluar la pertinencia del Capítulo 2 “Certificado de Custodia Negociable” (CCN) del Título 26 “De los Depositantes” del referido Reglamento General del Mercado de Valores, por las observaciones técnicas y jurídicas formuladas respecto a la figura del “endoso en custodia”.
Que, por memorando SV.IRR.DN N° 2/2025 de fecha 4 de abril de 2025, la Superintendencia de Valores ha evaluado estas observaciones y considerado pertinente proponer la derogación del referido Capítulo y otras disposiciones concordantes así como la modificación de varios artículos del mencionado reglamento, en el marco de un proceso continuo de adecuación normativa orientado a mantener un marco regulatorio actualizado y coherente con la legislación vigente, que promueva su transparencia y claridad para los participantes del mercado de valores.

Por tanto, en uso de sus atribuciones,
EL DIRECTORIO DEL BANCO CENTRAL DEL PARAGUAY

R E S U E L V E :

Art. 1°) Derogar el CAPÍTULO 2 del TÍTULO 26 DE LOS DEPOSITANTES, del Reglamento General del Mercado de Valores aprobado por Resolución CNV CG N° 35/2023, Acta N° 20/2023 de fecha 9 de febrero de 2023 del Directorio de la ex COMISIÓN NACIONAL DE VALORES (CNV).------------

Art. 2°) Derogar los Anexos A y B del TÍTULO 26 DE LOS DEPOSITANTES, del referido Reglamento General del Mercado de Valores.--------------------------------------------------------------------------------

Art. 3°) Derogar el artículo 9° Negociabilidad de CCN, CAPÍTULO 12 del TÍTULO 3 CASAS DE BOLSA, del referido Reglamento General del Mercado de Valores.--------------------------------------------------

Art. 4°) Modificar el artículo 1° Definiciones, CAPÍTULO 1 del TÍTULO 26. DE LOS DEPOSITANTES, del referido Reglamento General del Mercado de Valores, el cual queda redactado en los siguientes términos:

Artículo 1°. Definiciones. A efectos de la presente Resolución se definen los siguientes términos:
a) Depositantes: personas jurídicas habilitadas por reglamentación para efectuar depósitos en custodia de títulos valores por cuenta propia, o ajena en representación de Comitentes, en la institución que cuente con autorización para el registro de anotaciones en cuenta.
A efectos de lo previsto en el presente título normativo y en concordancia con lo establecido en la Ley N° 4595/12, se entiende como Depositaria para la anotación en cuenta de valores de instituciones públicas del Estado, al Banco Central del Paraguay.
b) Institución encargada del registro de anotación en cuenta: Es la entidad que cuente con autorización para el registro de anotaciones en cuenta.
c) Comitente: propietario de los títulos valores físicos y/o representados por anotaciones en cuenta, depositados a través de un depositante, en la institución que cuente con autorización para el registro de anotaciones en cuenta.
d) Anotación en cuenta: registro en la institución autorizada, de un determinado valor, así como de los movimientos o transferencias.
e) Títulos: son aquellos valores determinados en los Reglamentos internos de las entidades autorizadas para la custodia y registro de anotaciones en cuenta”.------------------------------

Art. 5°) Modificar el artículo 3° Valores admisibles para operaciones Extrabursátiles donde intermedia una Casa de Bolsa, CAPÍTULO 4 del TÍTULO 3 CASAS DE BOLSA, del referido Reglamento General del Mercado de Valores, el cual queda redactado en los siguientes términos:

Artículo 3°. Valores admisibles para operaciones extrabursátiles donde intermedia una Casa de Bolsa.
a) Localmente serán los siguientes:
1. Todos los títulos valores mencionados en el Artículo 5° del Título 1, excepto los que coticen en un sistema de negociación electrónica en una Bolsa de Valores.
2. Los títulos valores emitidos para Colocación Privada según lo dispuesto en el Título 3, Capítulo 10 de este reglamento.
b) En el extranjero serán:
Todos los títulos valores mencionados en el Artículo 5° del Título 1, registrados ante la autoridad de valores del país donde se realice la operación, custodiados en una depositaria o caja de valores, y negociados a través de un intermediario de valores registrado en la autoridad del mercado de valores del país donde se realice la operación, excepto los cheques de pago diferido. Los títulos deberán ser provenientes de emisores con emisiones vigentes en el mercado mayor a cincuenta millones de dólares americanos, o su equivalente en otra moneda.”-------------------------------------

Art. 6°) Establecer que las disposiciones del Reglamento General del Mercado de Valores aprobado por Resolución CNV CG N° 35/2023, Acta N° 20/2023, que no hayan sido derogadas ni modificadas por la presente Resolución ni por otras normas dictadas hasta esta fecha, continuarán vigentes en los términos actuales.--------------------------------------------------------------------------------------------------

Art. 7°) Comunicar a quienes corresponda, publicar y archivar.------------------------------------------------------

FIRMADO DIGITALMENTE:
CARLOS CARVALLO SPALDING.-PRESIDENTE.-
HUMBERTO COLMÁN.-CARMEN MARÍN RODRÍGUEZ.-
LIANA CABALLERO KRAUSE.-MIGUEL ÁNGEL MORA.-DIRECTORES TITULARES.-
RUBÉN BAEZ MALDONADO.-SECRETARIO DEL DIRECTORIO.-